Статьи Форекс

RBS: Прогноз по FOMC

forex-the-royal-bank-of-scotland-27012014.gif

Краткий обзор: погодоустойчивый Федрезерв
Мы не считаем, что слабого декабрьского отчета по занятости достаточно, чтобы сбить Федрезерв с пути сокращения стимулов в текущем месяце. Наш базовый прогноз предполагает завершение программы QE3 в декабре 2014 года после урезания покупок на $10 млрд. в рамках каждого заседания (за исключением декабрьского, где программа будет сокращена на $5 млрд.). Мы также не ожидаем значительных изменений в заявлении о намерениях в этом месяце. Согласно нашему прогнозу, FOMC объявит о первом повышении ставки в декабре 2015 г. Изменения в составе FOMC вряд ли окажут существенное влияние на монетарную политику в этом году, поскольку «голуби» будут по-прежнему существенно превосходить «ястребов» по численности.

Forex: чего ждать от евро

forex-profinance-27012014.gif

На прошлой неделе евро доказал, что по нему еще рано справлять панихиду, укрепившись против большинства основных валют. Исключением стали лишь иена и франк, которые оказались сильнее евро, но и то, лишь благодаря резкому всплеску антирисковых настроений в четверг и пятницу. Евро/доллар отыграл почти все потери предыдущей недели, и закрылся в пятницу на уровне 1.3677, после неудачной попытки пробить сопротивление 1.3700. Евро/фунт также закончил неделю с небольшим плюсом, на уровне 0.8299, в максимальной близости от важного сопротивления 0.8300. Однако, несмотря на неудачную попытку кросса зафиксироваться ниже 0.8200 в течение недели, долгосрочная техническая картина по-прежнему сохраняет медвежий окрас. С фундаментальной точки зрения, тема дифференциала по ставкам также играет на руку быкам по фунту, поскольку Банк Англии все еще считается одним из самых агрессивно настроенных Центробанков, несмотря на снижение инфляционного давления в Великобритании.

Мировая экономика: разгон до скорости отрыва

forex-project-syndicate-26012014.gif

Нечасто можно с уверенностью заявить, что всего одно средство способно значительно улучшить благосостояние миллиардов людей по всему миру и повысить достаток нынешнего и будущих поколений. Тем не менее, дело обстоит именно так. Конечно, это средство - более быстрый экономический рост: единственное, что может поднять уровень жизни, сократить чрезмерное неравенство, повысить перспективы трудоустройства, снизить напряженность в сфере торговли и даже ослабить геополитическое давление. Большинство авторов прогнозов, включая Международный валютный фонд и Всемирный банк, предсказывают, что в 2014 г. темпы мирового роста увеличатся, и что в крупнейших экономических регионах мира этот рост будет более сбалансированным. Подобные прогнозы свидетельствуют о благоприятном развитии событий. Для начала, Европа выйдет из рецессии, при этом периферийные экономики выиграют от более устойчивого относительного улучшения перспектив роста. Годовой рост ВВП в США на уровне 3% уже не кажется несбыточной мечтой. А развивающиеся экономики укрепятся благодаря чуть менее быстрому, но все же устойчивому росту в Китае на уровне 7%.

Паника при падении рубля усилилась

forex-25012014.jpg

Пятница стала первым днем того, что, наверное, уже можно характеризовать таким определением как паника. Мы, конечно, пока далеки от повторения того, что было в мае 2012 или сентябре 2011, когда за месяц рубль терял к доллару 4-5 рублей. С 30 декабря доллар прибавил к российской валюте чуть менее двух рублей, евро - немного больше. В пятницу, 24 января, стоимость бивалютной корзины закрылась выше 40 рублей и остается второй день в зоне, где центральный банк продает по 400 млн, после чего сдвигает коридор вверх на 5 копеек. ЦБР сегодня третий день подряд объявил о повышении границ коридора на 5 копеек, верхняя которого теперь находится на 40.45.

Светлые и темные моменты доллара

forex_24_01_2014.jpg

Слабые данные из Китая по индексу PMI возымели в четверг действие словно корова миссис О'Лири, распространяя угольки паники во всех классам активов, что привело к большому дружному сбросу высокорискованных активов. HSBC сообщил, что его индекс PMI для производственного сектора Китая за январь упал до 49.6, ниже уровня подъема-спада в 50 пунктов, до шестимесячного минимума, тогда как, по окончательным данным, в декабре индекс равнялся 50,5. Предварительная оценка основана на опросе примерно 85 % -90% менеджеров, поэтому представляет собой хороший прогноз перед публикацией окончательных данных (30 января), сказал HSBC . "Падение общего показателя предварительного производственного индекса PMI в январе, рассчитываемого HSBC для Китая, в основном отражает ухудшение условий внутреннего спроса", - сказал Хунбинь Цюй, главный экономист по Китаю и со-руководитель азиатского экономических исследований в HSBC. Релиз оказал немедленный и суровый побочный эффект, который сильнее всего ощущался в австралийском долларе и валютах развивающихся рынков.

Валютный рынок подвергся собственной буре

forex-23012014.jpg

Прозрение центрального банка, наряду с ключевым внутреннимиданными, обеспечили фокус рынка к канадскому и австралийскому доллару и фунту стерлингов в среду, тогда как евро и иены удостоились меньшего внимания, поэтому они продолжали томиться в тесных диапазонах. Австралиец взлетал в одночасье, когда ИПЦ за 4 квартал вышел гораздо сильнее, чем ожидалось - на уровне 0,8 % по сравнению со средним прогнозом в 0,4%, что позволило валюте укрепиться как по отношению к доллару США, так и в кроссах. Кайран Дэвис, стратег Barclays, напомнил, что Резервный банк Австралия опубликует обновленные экономические прогнозы 7 февраля в своем отчете по денежно-кредитной политике. "РБА, скорее всего, пересмотрит свой прогноз по инфляции с 2,5% до 2,75% на второй квартал 2014. Но учитывая, что заработная плата не растет, а опрос предприятий показывает, что ценовое давление отсутствует, он, вероятно, сохранить свою долгосрочную оценку без изменений с прогнозом для базовой инфляции в диапазоне 2-3%, без учета налог на выбросы углерода", - сказал он в записке.

Forex: комментарии, прогнозы, факты 22.01.2014

forex-profinance-22012014.gif

Единая валюта консолидировалась в узком диапазоне вплоть до выхода отчета по индексу ZEW, отреагировав на них незначительным и краткосрочным снижением от области 1.3538 в зону поддержки 1.3525. Индекс экономических настроений за январь, публикуемый немецким институтом ZEW, вышел на уровне 61.7, чуть ниже декабрьского значения 62.0. Экономисты рассчитывали на рост 64.0, поэтому испытали некоторое разочарование, даже несмотря на то, что индекс текущих условий вышел гораздо лучше ожиданий (41.2 против прогнозных 34.1 и 32.4 за пред. период). «Многие месяцы эксперты финансового рынка ожидали экономического взлета. Совершенно очевидно, что их ожидания оказались не напрасными, поскольку сегодняшние данные показали явное улучшение оценки текущей ситуации», - так прокомментировал данные отчета президент института экономических исследований ZEW профессор Клеменс Фуестю.

Как инфляция может привести к "паническому сокращению"

forex-cnbc-21012014.gif

Индикаторы роста улучшаются, а Федрезерв готовится сократить программу ежемесячного стимулирования, в связи с чем, на рынке все чаще слышны разговоры о том, что в 2014 году инфляция вернется в полном объеме. На самом деле, даже если фактическая инфляция не вырастет, одного только страха перед ней может оказаться достаточно, чтобы нанести достаточно сильный удар по системе. Такой вариант развития события предусматривает Джим Полсен, старший рыночный стратег в Wells Capital Management, который считает, что "более сильный экономический рост", снижение уровня безработицы и увеличение производственных мощностей ведет к "скромному росту уровня американской инфляции", что станет причиной "масштабной паники относительно восстановления, вызванной боязнью инфляции/ее чрезмерно высокими темпами роста, а также тем, сможет ли Федрезерв завершить программу достаточно быстро".

Шесть ключевых вопросов для валют Б10 на этой неделе

forex-royal-bank-of-scotland-21012014.gif

Заявление о намерениях Банка Англии/пороговые значения
Снижение уровня безработицы вкупе с ослаблением ценового давления открывают перспективу внесения изменений в заявление о намерениях Банка Англии. Данные по рынку труда Британии, заявленные на среду, могут пролить свет на временные рамки потенциальных изменений. RBS Economics ожидает очередного падения ставки безработицы, на этот раз от 7.4% до 7.2%. Наиболее ярким экономическим событием для Британии на прошлой неделе стала публикация очень сильных результатов отчета по розничным продажам в пятницу. Несмотря на то, что такие показатели вполне можно расценить как «слишком высокие, чтобы оказаться правдой», отчет действительно указывает на важность благоприятной статистики по рынку занятости и улучшение показателей беззалогового кредитования.

Forex: комментарии, прогнозы, факты

forex-profinance-21012014.gif

Валютный рынок начал новую торговую неделю с размеренной консолидации. Рынки в США вчера были закрыты (американцы праздновали День Мартина Лютера Кинга), соответственно, низкая ликвидность и полупустой экономический календарь не способствовали бурной торговой деятельности. Данные по Китаю немного подвинули рынок на азиатской торговой сессии. Показатель по ВВП вышел лучше ожиданий, спровоцировав рост австралийского доллара и ряда других валют, находящихся в прямой корреляции с интересом к риску. Однако при внимательном рассмотрении стало ясно, что не все так гладко в «Срединном Царстве»: индекс настроений среди предпринимателей снизился, розничные продажи остановили рост, да и сам ВВП показал улучшение лишь в годовом соотношении, сократившись по сравнению с предыдущим кварталом. Иными словами, экономика Китая сбавляет обороты. Пока медленно, плавно, но бесповоротно.

Навигация по подшивке